春节后中低压锅炉管钢价有望迎来一波上涨行情

　　去年12月中旬至今，中低压锅炉管钢价在“冬储无路”的绝望中连连下跌，充分演绎出中低压锅炉管市场在消费淡季且面临资金紧张的凄惨景象。上海中低压锅炉管钢由去年12月中旬的4630元/吨跌至近期的4370元/吨，吨钢下跌260元，跌幅达8%，而上期所的中低压锅炉管主力1405合约也由4745元/吨跌至4449元/吨，跌幅8%。尽管2014年中低压锅炉管市场均价将追随原材料下跌而下跌，但笔者以为，在春节过后，钢价有望出现一波上涨行情。

　　粗钢产量锐减，一旦消费回暖，现货将出现紧张。据中钢协的最新数据，去年12月下旬，我国会员企业粗钢日产量163.84万吨，环比下降3.17%；预估全国日均产量196.06万吨，环比下降2.67%。这样初算下来，12月的粗钢日产量在199.59万吨，环比11月出现6%的下滑。今年的春节比较早，再加上“北货南运”来的也比以往早，在没有贸易商融资的情况下，钢材市场的下跌也较以往提前。而农历正月十五过后，农民工陆续返程，建筑工地也逐渐开工，届时刚需出现而贸易商库存保持低位，此势必对钢材价格形成提振。

　　社会库存处于低位，企业库存环比下降。2013年3月上旬，中低压锅炉管钢材库存达2251万吨，螺纹钢库存达1095万吨，截至上周，钢材库存下滑至1351万吨，螺纹钢库存下滑至528万吨，库存下跌幅度分别达40%和52%，库存消费比也跌至近年来同期最低。与此同时，钢厂库存高企的状况也出现改善，去年12月下旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1287.45万吨，比上一旬下降94.77万吨，降幅为6.86%。从月度水平来看，去年11月和12月的钢厂库存水平均维持在3990万吨附近，钢厂库存情况没有出现恶化。节前钢厂在持续清库，如果钢企因为缺少贸易商的融资而大量清库，并且1月库存没有出现上升的话，会对年后的市场情绪造成积极的影响。

　　节后，中低压锅炉管矿石可能出现备库，对钢价形成支撑。今年冬季，不仅钢材市场缺少冬储，矿石市场也缺少冬储，其原因有以下几点：1、市场对2014年的矿石价格较为悲观，因此不愿冬储；2、市场资金较为紧张，缺乏资金，无法冬储；3、“环保”因素限制部分产量，需求出现部分下降。即便是天气因素影响了澳洲和巴西运输和生产，但以上原因将导致一季度国内的矿石难以涨起来，市场在对未来理性定价。年后，一旦终端需求回暖，钢材市场出现好转，钢厂势必要买矿补库。如果届时外矿的进口又碰上了天气原因而导致运输中断，则矿石价格可能出现快速拉升。

　　综上所述，由于市场的悲观预期再加上“钱荒”的双重压力，中低压锅炉管和矿石的阶段性价格可能已经超跌，年后，随着终端需求的逐渐释放，备库成为必须。届时随着新一财政年度的来临，资金情况也会有所好转。因此钢材价格和矿石价格可能联袂上涨，出现一波反弹行情。 

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