疫情影响中低压锅炉管业的关键点疫情影响中低压锅炉管业的关键点
中低压锅炉管行业是基础性产业，经济规模大，产业链长，关联产业多，即使没有此次疫情，运行也会受宏观经济、金融市场、原材料、终端需求等多因素影响，疫情更是增加了行业运行的复杂度。结合前一阶段国内钢铁行业运行情况，疫情对全球中低压锅炉管行业的影响主要体现在四个方面：
一是“信心”。之所以将“信心”放在首位，这是由钢铁行业已深度金融化的特点所决定的。近年来，中低压锅炉管行业与金融市场关联愈加紧密，价格受期货影响愈加明显。2019年，国内铁矿石期货成交额19.87万亿元，规模在国内期货商品中排名第一，同比增长72.39%，是国内成交额最大的商品期货品种。钢铁行业的运行需要稳定的市场预期，而疫情对全球金融市场的扰动频频，恐慌指数VIX创新高，致全球股市及大宗商品剧烈波动。后续走向仍有较大的不确定性，特别是欧美股市与国内股市联动性强，而8个国家中欧美又占有较大比例，全球金融市场波动会影响到大宗商品，进而影响中低压锅炉管企业所需的原材料及成品价格定价，这给钢铁行业稳定运行带来了突出困难。
二是“需求”。当前全球均在不同程度学习推行中国的防疫措施，核心是按下人流和物流的“暂停键”，全球中低压锅炉管行业需求短期下降不可避免。钢铁行业需求的影响一方面来自订单的萎缩，另一方面来自相关供应链的“梗阻”。从国内前2个月用钢行业终端需求变动情况看，影响幅度较大，不少是两位数的下降幅度。据行业协会和海关数据，1-2月，国内汽车产销分别完成205万辆和224万辆，产销量同比分别下降46%和42%，新能源汽车产销量下降幅度更大；国内挖掘机累计销量1.92万台，同比下降37%，其中：国内1.47万台，同比下降46.5%，出口4555台，同比增长48%(这说明前2个月外需或在手订单比较多)；外贸进出口总额4.12万亿人民币，下降9.6%，2月份出口呈现两位数降幅。在供应链方面，疫情在全球蔓延对全球涉钢行业供应链也会产生广泛影响。以汽车供应链为例，供应链全球化特征明显，且重点分布在这8个重灾区国家。据恒大研究院报告，中、韩、意、日、法、德、美是汽车零部件的重要生产国，受疫情影响，七国乘用车、汽车零部件合计出口额可能将分别减少328、195亿美元。当前，疫情对钢铁行业短期影响逐步显现，关键是看疫情延续的时间，如果订单短缺和供应链“梗阻”持续至半年以上，钢铁行业将面临高昂的产能关停成本和现金压力。
三是“原料”。铁矿石主产区当前不是灾情“重灾区”，因此全球大宗商品物流、特别是海远对钢铁行业原料供应的稳定至关重要。麦肯锡2月一份报告预测疫情对全球物流的影响可能会持续到今年年底。疫情之下，物流或会受到一些国家的临时管制政策限制，钢铁生产企业需要考虑相关影响。受疫情影响，全球钢铁产量将会下降，如果按照生铁产量3%的下幅度计算，全球铁矿消费将减少5000万吨左右。
四是“库存”。在短期需求不畅的情况下，中低压锅炉管库存对行业的影响较大，容易给钢铁企业经营带来“流血式”损伤，根据市场需求及时调整产量是应对之策。当前，国内的社会库存和钢厂库存已经创出历史高位，电炉炼钢产能利用率保持在低位。从8个国家的转炉与电炉配置比例看，意大利、伊朗、西班牙、美国等四国电炉炼钢比例超过50%，产能利用率弹性空间较大；而中国、韩国、法国弹性空间较小。后续，随着国内经济活动的恢复将加快库存消化，但其他国家的钢铁行业或将面临同样的库存问题。
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