低中压锅炉管估值在提升 盈利未改善

　　低中压锅炉管作为过去中国过剩产能大格局的最重要一个行业，去低端产能、去库存的压力一直很大。产品长期维持较低价格，全行业陷入困境。有乐观人士预计，2014年中国过剩产能已经得到初步遏制，随着GDP增速的下滑，经济结构已经得到一定程度优化。但事实仍令人担心。

　　2014年11月28日，宝钢股份一根长阳宣告了估值修复的开始，在随后的17个交易日中，累计上涨49%。股价由之前的大幅破净，到超过净资产。但随着市场上攻力度的减缓，宝钢股份随即也开始了调整步伐。自1月6日以来，宝钢股份已经七连跌。

　　低中压锅炉管厂业绩快报显示，宝钢2014年业绩不佳的原因是，“产品销售价格下降、高炉及主要产线设备年修和宝通低中压锅炉管经济运行等因素的影响”。

　　根据中国低中压锅炉管工业协会的预测，2014年全低中压锅炉管产量约8.1亿吨，产量继续增加。在2015年最初时段，低中压锅炉管价格仍在下跌，全国低中压锅炉管价格综合指数为81.91，较上周下降1.42%。

　　随着国内环境压力的与日俱增，以及相关法律的出台，低中压锅炉管http://www.5310g.com/行业可能会经历冰火两重天的不同境遇，宝钢股份将受益于本轮环保因素带来的产业调整。

　1月14日晚间，宝钢股份公布了2014年业绩快报。公司初步核算数据显示，2014年实现营业总收入1884亿元，同比下降0.84%；营业利润76.3亿元，同比下降0.68%；归属于股东净利润58.23亿元，同比增长0.08%；每股收益为0.35元。

　　上海有私募基金经理对此评论说：“作为资产质量最好的钢铁蓝筹，宝钢的业绩进一步下滑，说明了当年尴尬的投资格局，估值在提升，低中压锅炉管厂盈利看不到好转。（天津海诚华浚贸易有限公司整理）

 

 

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